科技财报观丨三星第三季经营利润同比下滑77.6%，预计存储需求改善将延续

作为上游存储原厂龙头企业，三星的一举一动都对产业链带来影响。此前三星选择不再延续惯例逆势扩张，转而选择减产，存储产业随之加快了清库存速度。后续产业链端反馈三星有涨价意图，随即拉动存储产业走在试探涨价并复苏的道路上。

10月31日三星电子发布第三季度财报，并认为:2024年存储市场行情将继续恢复，但预计宏观环境的不确定性依然存在。

财报显示，三星四个核心业务销售收入依然在同比下滑，但环比均出现成长，由此推动公司总收入为67.40万亿韩元，同比下滑12%、环比增长12%，经营性利润2.43万亿韩元，同比下滑77.6%，环比大幅上涨262.69%。公司方面表示，受移动旗舰手机产品和显示器的强劲销售，同时DS亏损收窄，支撑了利润表现。

对于持续承压的存储业务，公司分析认为，三季度传统服务器需求相对较弱，但需求环境有所改善，这得益于PC和手机端高密度存储产品的普及，客户库存调整将完成。随着整个行业减产，产业界认为存储行业已经触底。

展望四季度，公司称由于主要客户年底在参与促销和推出新品，内存需求可能将得到改善。而内存高密度的趋势预计将加速，同时AIGC相关需求保持强劲。

三星电子表示将专注于销售与今年AIGC浪潮最相关的HBM等高附加值产品。

另据调研机构TrendForce集邦咨询预计，第四季手机端DRAM合约价季涨幅预估将扩大至13%-18%。

涨幅扩大的原因在于，供应方面，三星扩大减产、美光提出逾20%的价格涨幅等，持续奠定同业涨价信心的基础；需求方面，2023下半年手机端DRAM和NAND Flash除了受传统旺季带动，华为Mate 60系列等也刺激其他中国智能手机品牌扩大生产目标，短时间内涌入的需求，成为推动第四季的合约价涨势的原因之一。

对于晶圆代工业务，三星电子表示，三季度产能利用率较低导致盈利不佳，但由于在成熟工艺和先进制程的竞争力增加，公司获得了新客户；同时HPC的订单量达到了单季度新高。展望四季度，公司认为虽然不敢确定市场复苏幅度，但预计公司收益将有所改善。

在占公司收入比重较大的业务中，终端类业务的环比表现整体较好。三星电子方面表示，全球智能机市场需求在反弹，导致环比收入和营业利润整体出现增长。这归功于旗下新旗舰和新折叠类设备的推出，公司认为整体销售和ASP增长主要得益于高端产品线的支撑。

展望四季度，公司预计将随着季节性因素而成长，但仍需警惕全球地缘环境风险带来的不确定性，且大众手机市场的竞争会愈发激烈。